Argentina se připravuje na 90% inflaci

22.07.2022

By Patrick Gillespie and Ignacio Olivera Doll: Argentina čelí vyhlídce na 90% inflaci do konce roku poté, co odchod ministra hospodářství Martina Guzmana vyvolal noční růst cen a centrální banka se dostala pod tlak, aby nechala peso rychleji oslabit.

Článek byl publikován zde: 15.07.2022


Podle prognóz Mezinárodního měnového fondu by to bylo nejrychlejší tempo od hyperinflace před třemi desetiletími a nejvyšší tempo na světě mimo Venezuelu a Súdán.

Dramatický odchod bývalého ministra hospodářství Martina Guzmana tento měsíc vedl ke zvýšení cen v mnoha podnicích. Někteří Argentinci ráno po Guzmanově odchodu spěchali do obchodů, aby se pokusili zásobit před devalvací pesa a zvýšením cen.

Podle vládních údajů zveřejněných ve čtvrtek dosáhla meziroční inflace v červnu 64 %, což je nejvyšší míra za posledních 30 let. Přestože tvůrci měnové politiky na začátku tohoto týdne hovořili o potřebě, aby úrokové sazby převýšily inflaci, měnověpolitický výbor centrální banky prý na čtvrtečním týdenním zasedání udržel klíčovou sazbu na 52 %.

Poradenské firmy v Buenos Aires, jako jsou EconViews, FMyA, Alberdi Partners a EcoGo, předpovídají na konci roku 2022 inflaci ve výši 90 %. Jedna z prognostických společností, FIEL, očekává růst spotřebitelských cen o 92 %, zatímco někteří další analytici, například EcoLatina a Empiria Consultores, vidí inflaci na konci roku na úrovni 85 %.

Před Guzmanovým odchodem ekonomové oslovení centrální bankou předpovídali inflaci na konci roku ve výši 76 %. K prudkému růstu cen přispělo také tištění peněz za účelem financování vládních výdajů a rostoucí mezinárodní ceny komodit.

Do budoucna analytici vidí vládu prezidenta Alberta Fernándeze bez nástrojů a důvěryhodné strategie ke snížení inflace. Někteří očekávají, že centrální banka urychlí každodenní devalvaci pesa, což by jí umožnilo vydávat méně peněz na obranu plíživého kurzu, ačkoli by to ještě více zvýšilo tlak na ceny.

Mocné argentinské odbory mohou také znovu vyjednat zvýšení mezd zaměstnanců, aby kompenzovaly růst cen.

Zde je vyjádření ekonomů v Buenos Aires:

  • Diego Pereira a Lucila Barbeito, JPMorgan Chase & Co.
  • Předpověď: 90%
  • "Celkově uznáváme, že pokud nedojde k rychlému přehodnocení makroekonomického rámce, riziko konvergence k trojciferné meziroční inflaci se zvyšuje," uvádí se v poznámce zveřejněné ve čtvrtek.


  • Marcos Buscaglia, Alberdi Partners
  • Prognóza: 90%
  • "Konečné číslo bude záviset na tom, zda vláda dokáže odložit devalvaci pesa na rok 2023, či nikoliv. Pokud se tak nestane, inflace by se mohla dostat přes hranici 100 %."


  • Andres Borenstein, EconViews
  • Prognóza: 90%
  • Vláda "jednoznačně musí devalvovat rychlejším tempem, než jakým to dělala dosud. V ročním vyjádření devalvovala tempem vyšším než 70 % a v tom musí pokračovat."

  • Federico Moll, EcoLatina
  • Prognóza: 85%
  • Po Guzmanově rezignaci se "změnila očekávání a výrazně se změnil způsob, jakým se oceňuje určité zboží dlouhodobé spotřeby".
  • "To se bude těžko přenášet do příštího roku, je těžké si představit výraznější zpomalení cen. V roce 2023 nevidíme inflaci pod 70 %"


  • Juan Paolicchi, Empiria Consultores
  • Prognóza: 85%
  • "Kombinace většího omezení dovozu na konci června a nejistoty ohledně přístupu k dolarům v oficiálním kurzu nás přiměla k revizi našich projekcí"


  • Federico Furiase, Anker Latinoamerica
  • Prognóza: 77%
  • Jeho odhad "je pravděpodobně spodní hranicí"
  • "Tradiční kotvy nefungují: Nemůžete neustále posilovat směnný kurz, protože nemáte čisté rezervy; účty za veřejné služby musí začít růst, aby se snížily dotace a schodek; platy se revidují poté, co ztratily půdu pod nohama kvůli zrychlující se inflaci"


Další prognózy:

Fausto Spotorno, OJF y Asociados: 85 %.

Marina Dal Poggetto, EcoGo: 90 %.

Fernando Marull, FMyA: 90%

Daniel Artana, FIEL: 92 %


Autor článku: Patrick Gillespie and Ignacio Olivera Doll

Překlad: Finanční ninja

Sledujte stránky Finanční ninja na Telegramu: https://t.me/financnininja

Pokud se Vám tyto stránky líbí, můžete přispět skrze tlačítko níže

Nebo jako sponzor skrze PREMIUM sekci a mít tak přístup k placeným článkům


POZOR: Žádné údaje v článku nejsou investiční radou. Před jakýmkoliv investováním proveďte vlastní research a analýzu, vždy obchodujete jen na své vlastní riziko. Důrazně doporučujeme individuální zvážení rizik!

Článek je výlučně názorem jeho autora a nemusí se shodovat s názory redakce.